Le Franc CFA stimulé par l’euphorique Sénégal du footbal et le « Global Gateway » ou l’anti « Route de la Soie » de l’Union européenne. Le Naira résiste à la baisse des réserves. Le Cédi s’effondre suite à la dégradation de la note du Ghana par Moody’s. Le Rand se rebiffe. La Livre égyptienne peut dire merci à Abu Dhabi. Le Shilling Kenyan sensible aux élections générales à venir. Le Shilling Ougandais exulte sur le projet pipeline de pétrole brut est-africain. Le Shilling Tanzanien négatif au test de la dette. Voici les tendances des principales devises de l’Afrique sur la semaine du 14 au 20 Février 2022 présentées par AZA Finance, le plus important courtier non bancaire en devises en Afrique, avec un volume de transactions de plus de 1 milliard de dollars par an.
2022 est l’année du Sénégal, et pas seulement pour le football
La vague euphorique du Sénégal devrait se poursuivre après avoir remporté la Coupe d’Afrique des Nations pour la première fois en 65 ans d’histoire du tournoi. Cette semaine, la Présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a atterri à Dakar, choisissant le Sénégal et le Maroc comme premiers points de contact pour explorer les investissements du plan d’infrastructure «Global Gateway» de 300 milliards d’euros de l’Union européenne – la réponse de l’UE à l’initiative chinoise Ceinture et route. Un financement de l’UE est prévu pour la transition économique verte et numérique, ainsi que 125 millions d’euros pour les programmes de vaccination contre la COVID. La visite de Von der Leyen comprenait une cérémonie de signature au projet Ndici Madiba, une usine de production de vaccins contre la COVID-19 et d’autres maladies que l’UE soutient. D’autres projets d’infrastructure incluent le nouveau stade olympique Diamniadio de 238 millions d’euros, qui accueillera les Jeux Olympiques de la Jeunesse de 2026. Le Sénégal – avec 17 millions d’habitants et une croissance économique prévue de 5,5 % cette année selon le FMI – devrait continuer à faire plus que son poids. Le Président Macky Sall a été élu cette semaine Président de l’Union africaine. La nation est maintenant au centre de tous les aspects du développement de l’Afrique. Les investisseurs encourageront les Lions de Teranga pendant un certain temps.
Naira stable, les recettes pétrolières compensant la demande en dollars
Le Naira a tenu bon contre le dollar cette semaine, se négociant au niveau de résistance de 570, l’offre et la demande demeurant équilibrées. Les réserves de change du Nigeria ont continué de baisser, passant sous la barre des 40 milliards de dollars cette semaine, malgré la hausse des prix du brut. De grandes villes du Nigeria font face à de longues files d’attente à la pompe après que le gouvernement a ordonné aux stations-service de cesser de vendre du carburant à haute teneur en soufre « sale » qui circule dans le pays. Le problème a été exacerbé par une pénurie d’approvisionnement à la Nigerian National Petroleum Corporation, le seul importateur d’essence du pays. Nous nous attendons à ce que les forces équilibrées de l’offre et de la demande maintiennent le Naira à un niveau proche des 570 niveaux psychologiques au cours des prochaines semaines.
Le Cédi dégringole après la dégradation de la cote par Moody’s
Le Cedi s’est effondré par rapport au dollar cette semaine, passant de 6.296 à 6.375 à la fin de la semaine dernière, après que Moody’s ait réduit la cote de crédit du Ghana d’un niveau, la ramenant de B3 à Caa1. L’agence de notation a déclaré que le gouvernement est confronté à une tâche de plus en plus difficile pour relever ses défis de liquidité et de dette à un moment où la faible génération de revenus limite sa flexibilité budgétaire. Dans le but de générer des revenus supplémentaires, le Ghana a introduit ce mois-ci son «prélèvement électronique» de 1,75 % sur les transactions électroniques. Alors que les contrats de liquidité et la demande de dollars continuent d’augmenter, nous nous attendons à ce que le Cedi demeure sous pression.
Le Rand gagne en confiance avec un sommet en trois mois
Le Rand s’est renforcé par rapport au dollar cette semaine, passant de 15,46 à 15,26 la semaine dernière. Un indice mesurant la confiance des entreprises sud-africaines a atteint un sommet de trois mois en janvier, en raison de l’optimisme selon lequel le variant Omicron de la COVID-19 n’est pas aussi grave que les souches antérieures. Le ministre de l’Emploi Thulas Nxesi a annoncé cette semaine que le salaire horaire minimum augmentera de 6,9% à ZAR23,19 à partir du mois prochain. Avec un taux de chômage obstinément élevé autour de 35%, l’accent est mis sur le discours sur l’état de la nation du Président Cyril Ramaphosa pour plus d’orientation concernant le Rand.
La Livre égyptienne stable alors que la banque des Émirats Arabes Unis prend une participation dans EFG
La livre égyptienne a continué de se négocier dans une fourchette étroite entre 15,71 et 15,73 par rapport au dollar pour une deuxième semaine consécutive. La First Abu Dhabi Bank des Émirats arabes unis a offert cette semaine d’acheter une participation majoritaire dans la plus grande banque d’investissement d’Égypte, EFG Hermes, un accord qui lui vaudrait 1,2 milliard de dollars. Cette semaine également, le ministre de l’Approvisionnement Ali Mosselhi a déclaré que le pays achètera jusqu’à quatre millions de tonnes de blé aux agriculteurs locaux cette saison, contre 3,6 millions l’an dernier. Le gouvernement a augmenté le prix d’achat du blé en novembre pour encourager les agriculteurs à augmenter leur production et à réduire leur dépendance à l’égard des importations. Compte tenu des effets positifs combinés de la réintégration du pays dans l’indice obligataire des marchés émergents de JPMorgan et de sa couverture de la politique intérieure contre les fluctuations des taux de change, nous nous attendons à ce que la livre égyptienne demeure stable à long terme.
Le Shilling kenyan vulnérable à la hausse du pétrole et aux élections
Le Shilling a été stable par rapport au dollar cette semaine, se négociant à 113,5/114,1 car la demande en dollars des importateurs a été compensée par l’offre. Les interventions du gouvernement kenyan pour freiner la hausse des prix de l’électricité et du carburant ont contribué à ramener l’inflation de 5,7 % en décembre et à 5,4 % en janvier. Les efforts des banques centrales pour soutenir le Shilling ont fait baisser les réserves de change à 8,22 milliards de dollars, contre un peu moins de 8,29 milliards de dollars la semaine précédente. Nous nous attendons à ce que la pression sur le Shilling reprenne à court terme, en partie à cause de la hausse des prix du pétrole à l’échelle mondiale, mais aussi parce que la campagne politique s’intensifie avant les élections générales d’août.
Financement des pipelines pour aider à stabiliser le Shilling ougandais
Le Shilling s’est déprécié par rapport au dollar cette semaine, passant de 3495/3505 à 3513/3523 à la fin de la semaine dernière, car les activités d’importation ont repris après l’assouplissement des restrictions liées à la COVID-19. Les données mensuelles sur l’inflation montrent que les prix ont augmenté à un rythme plus lent en janvier, à 2,7 %, contre 2,9 % en décembre. Pendant ce temps, le pipeline de pétrole brut est-africain qui transportera le pétrole de l’Ouganda au port de Tanga en Tanzanie, un projet qui devrait coûter 5 milliards de dollars, entre dans sa phase de collecte de fonds. Les actionnaires de l’EACOP, y compris TotalEnergies, devraient financer 2 milliards de dollars de ces coûts, le reste provenant de prêts, probablement fournis par des agences de crédit à l’exportation en Europe et en Chine. Dans ce contexte, nous nous attendons à un Shilling stable à court terme.
Le Shilling tanzanien est stable alors que la dette augmente d’un cinquième
Le Shilling est resté globalement stable par rapport au dollar cette semaine, se négociant aux alentours de 2308/2318 niveaux. Tout comme ses voisins de l’Afrique de l’Est, le taux d’inflation de la Tanzanie a légèrement baissé en janvier, passant de 4,2 % en décembre à 4 %. La Tanzania Petroleum Development Corporation a distribué environ 80 millions de dollars dans le cadre de son engagement de 308 millions de dollars pour aider à financer l’oléoduc Ouganda- Tanzanie (voir l’hebdo précédent). TPDC détient une participation de 15 % dans le pipeline de pétrole brut de l’Afrique de l’Est. Les emprunts du gouvernement pour financer des projets d’infrastructure dans le pays, notamment dans le secteur des transports, ont fait augmenter la dette nationale de la Tanzanie de 19,5 % en 2021. Nous croyons que cet investissement dans les infrastructures améliorera l’environnement global des affaires, ce qui devrait se traduire par un Shilling plus stable.
