Bloomfield Investment Corporation a revu à la hausse la note de long terme de la Société de distribution d’eau en Côte d’Ivoire (SODECI) qui passe de AA- à AA avec une perspective stable, ont annoncé les dirigeants de cette agence de notation basée à Abidjan.
Quant à la note de court terme, elle reste à A1- avec une perspective stable. La validité de la notation va du mois d’aout 2022 au mois de juillet 2023.
L’équipe de notation de Bloomfield justifie la note de long terme et la perspective qui lui est attachée par << la qualité de crédit très élevée.>> Elle ajoute que les facteurs de protection sont très forts. Bloomfield avance par ailleurs que les changements néfastes au niveau des affaires, des conditions économiques ou financières vont accroitre les risques d’investissements, quoique de manière très peu significative.
Sur le court terme, Bloomfield avance comme justification la certitude de remboursement en temps opportun très élevée. <<Les facteurs de liquidité sont excellents et soutenus par de bons facteurs de protection des éléments essentiels>>, souligné l’équipe de notation pour qui les facteurs de risque sont mineurs.
La notation de la SODECI est basée sur un certain nombre de facteurs positifs. C’est le cas de la mise en œuvre des actions de renforcement de l’efficacité opérationnelle, se traduisant notamment par une amélioration du ratio de facturation, de la poursuite de l’implémentation du plan stratégique qui vise la transformation de la société ou de la bonne capacité à atteindre les objectifs budgétaires définis pour l’exercice 2021. Bloomfield a aussi brandi comme justification une progression du chiffre d’affaires toujours portée par l’activité Eau , dont l’exploitation poursuit sa croissance, une baisse du niveau d’endettement ainsi que de la poursuite des projets de l’Etat ivoirien pour le développement du secteur de l’hydraulique.
L’équipe de Bloomfield a toutefois mis en exergue des facteurs de fragilité de la qualité de crédit de la SODECI dont les principaux sont << une libéralisation progressive de l’activité de production de l’eau avec de nouveaux entrants, une trésorerie nette qui demeure déficitaire et une croissance freinée du rendement de l’action de la société en 2021. >>
