La sixième édition des Rencontres du Marché des Titres Publics (REMTP) s’est ouverte ce 23 janvier 2024 à Cotonou, au Bénin, en présence du secrétaire général du ministère des Finances du Bénin, Alban BESSAN venu représenter Romuald Wadagni, ministre d’Etat, en charge de l’Economie et des Finances. L’événement phare des acteurs de la finance en zone UMOA (Union Monétaire Ouest Africaine) marqué dès l’entame par le discours de Oulimata Ndiaye DIASSE, directrice de l’UMOA-Titres, qui a esquissé des indicateurs mettant en exergue l’évolution du marché depuis sa création.
En effet, souligne Oulimata Ndiaye DIASSE, “en 10 ans, le dynamisme de ce marché a permis de faire évoluer les volumes émis annuellement de 2272 mds en 2013 à 7194 mds en 2023, multipliant par 2,87 l’encours de dette par adjudication des Etats membres pour le porter à 14 571 mds, d’augmenter le dynamisme du marché secondaire avec un taux de rotation de 13% par an soit près de 2073 mds de transactions sur l’année 2023. »
Le guichet UMOA-Titres est devenu la source de financement privilégié des Etats membres. En dépit de ce dynamisme, l’année 2023 a été particulièrement difficile (difficulté des émissions, atonie du marché secondaire), posant la question des réformes indispensables. « La part de l’encours du marché ne représente que 12% du PIB de l’UEMOA contre 40% pour les marchés émergents », a souligné Alban BESSAN, indiquant par ailleurs que l’encours est détenu à 90% par les banques. Les signes d’essoufflement sont manifestes appelant à des réformes nécessaires pour une meilleure mobilisation de l’épargne, a indiqué le secrétaire général du ministère des Finances.
La conférence se tient autour d’une thématique centrale : “Développement du marché obligataire en zone UMOA : quels axes de réformes ?” Cette question centrale vise à explorer les voies et moyens susceptibles de stimuler l’expansion et l’efficacité du marché des obligations dans la région, un sujet d’importance capitale pour le financement des économies locales.
Parmi les sujets phares, la diversification des produits et des investisseurs tiendra une place de choix, avec une attention particulière portée aux instruments financiers innovants tels que les produits indexés, les obligations durables, sociales et islamiques. Ces alternatives de financement reflètent une volonté d’adapter le marché aux besoins spécifiques de diverses catégories d’investisseurs et d’emprunteurs, tout en intégrant des considérations éthiques et durables dans les stratégies d’investissement. La fiscalité sur les valeurs mobilières sera également au cœur des échanges, un sujet de préoccupation majeure pour les investisseurs et les émetteurs, qui influence directement l’attractivité et la compétitivité du marché des titres publics. La recherche de cadres fiscaux optimisés est essentielle pour encourager les investissements et soutenir le développement du marché.
En outre, les REMTP 2024 se pencheront sur les solutions concrètes pour le développement du marché secondaire, un élément clé pour la liquidité et la profondeur du marché des titres publics. L’efficacité du marché secondaire est cruciale pour la dynamique globale du marché obligataire, offrant aux investisseurs la flexibilité nécessaire pour ajuster leurs portefeuilles et contribuant à la détermination précise des prix. Les objectifs de ces rencontres sont multiples et reflètent les ambitions larges du Marché des Titres Publics pour l’année à venir. Il s’agira notamment de lancer officiellement les activités du MTP pour 2024, de promouvoir un dialogue de haut niveau entre tous les acteurs du marché sur les orientations stratégiques et les problématiques de développement, de présenter les perspectives économiques des États de l’Union ainsi que leur calendrier d’émission et leur stratégie de financement. Enfin, ces rencontres offriront une plateforme unique d’échanges et de réseautage pour toutes les parties prenantes de l’écosystème financier régional. L’événement de Cotonou rassemble les décideurs, les régulateurs, les émetteurs et les investisseurs autour d’une réflexion constructive et de solutions innovantes pour le futur du marché obligataire en zone UMOA, contribuant à renforcer les fondations économiques de la région.