Le Bénin a mobilisé 1 milliard de dollars US lors de deux transactions simultanées sur les marchés internationaux, s’imposant ainsi comme le premier émetteur souverain d’Afrique de l’année 2025.
Le 16 janvier 2025, la République du Bénin a fixé avec succès les modalités de sa nouvelle émission obligataire internationale, mobilisant 500 millions de dollars avec une échéance finale de 16 ans. L’émission, ayant une durée moyenne supérieure de trois ans à celle émise en février 2024, présente un coupon en euros de 6,48%, grâce à une opération concomitante de couverture de change dollar-euro couvrant l’intégralité du montant émis. Cette opération fait suite à trois jours de marketing, du 8 au 10 janvier, au cours desquels la délégation officielle a renoué avec plus d’une soixantaine d’investisseurs internationaux. Le fort intérêt pour cette opération en dollars s’est traduit par un carnet d’ordres d’environ 3,5 milliards de dollars le jour de l’émission, soit une souscription sept fois supérieure au montant recherché. L’intérêt des investisseurs a permis de réduire le rendement à l’émission de 75 points de base. « Les autorités se félicitent de la grande qualité du carnet d’ordres, où les plus grands gestionnaires d’actifs du monde sont représentés », indique un communiqué du gouvernement.
En parallèle, la République a conclu un crédit international avec Deutsche Bank de 500 millions d’euros pour une maturité finale de 15 ans et un taux d’intérêt avantageux équivalent à 6,0% (incluant les frais de garantie), à la date du 16 janvier. Ce financement bénéficie d’une garantie partielle en première perte de l’Association Internationale de Développement (IDA, du groupe de la Banque Mondiale) d’un montant de 200 millions d’euros. Ce financement, qui est une première pour l’IDA depuis le lancement de sa plateforme de garanties en juillet 2024, reflète le rôle pionnier du Bénin en matière d’innovation financière.
Les fonds obtenus via Deutsche Bank seront utilisés, dans le cadre de l’opération de gestion de passifs annoncée le 8 janvier, pour racheter une partie de l’Eurobond 2032 de la République. Cette démarche permet d’étendre la maturité moyenne du portefeuille de dette publique tout en générant des économies sur le service de la dette, grâce aux termes obtenus. Ces économies seront réinvesties pour financer des dépenses éligibles au cadre de financement ODD de la République.
Par cette double opération, le Bénin consolide sa réputation de gestion rigoureuse et innovante de la dette publique, tout en renforçant sa résilience financière. Ce succès illustre également la capacité de la République à mobiliser rapidement des financements innovants au service de projets à fort impact du Programme d’Actions du Gouvernement.
Le closing financier de l’opération est prévu pour le 23 janvier 2025 et celui de l’opération de rachat le 29 janvier 2025
