La Banque centrale d’Afrique du Sud maintient son taux directeur à 7,5%

La Banque centrale d’Afrique du Sud a décidé de maintenir son taux directeur inchangé à 7,5 %, à l’issue de la réunion de son Comité de politique monétaire (CPM) ce jeudi 20 mars. Cette décision, souligne-t-elle, reflète l’équilibre des risques pesant sur les perspectives économiques à moyen terme, avec une tendance légèrement orientée à la hausse.

Selon une déclaration du CPM, l’économie sud-africaine a connu une accélération au quatrième trimestre de l’année dernière. Toutefois, la croissance pour l’ensemble de 2024 s’est établie à 0,6 %, un chiffre légèrement inférieur aux prévisions et en baisse par rapport à 2023. Face à cette évolution, la Banque centrale a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour 2025, désormais estimées à 1,7 %, tout en maintenant celles des années suivantes. Cette révision s’explique par une demande intérieure expiatoire et une offre fragile persistante.

L’inflation, bien que légèrement en hausse, reste inférieure au point médian de 4,5 %, avec des anticipations proches de cet objectif. À ce stade, l’inflation semble maîtrisée. Toutefois, les prévisions économiques actuelles présentent davantage d’incertitudes que d’habitude, en raison notamment de la réponse de l’indice des prix à la consommation par Statistics South Africa et des propositions d’augmentation de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) annoncées dans le budget national.

Par ailleurs, la Banque centrale a ajusté certaines hypothèses macroéconomiques, notamment celles liées aux prix du pétrole, afin de refléter les évolutions des marchés mondiaux. Ces ajustements se traduisent par une légère des perspectives d’inflation, désormais projetée à 3,6 % pour cette année et à 4,5 % en 2025, principalement grâce à des prévisions plus favorables concernant les prix des carburants.


Dans son communiqué, la Banque centrale indique que, comme précédemment, ses prévisions tablent sur une stabilisation des taux à un niveau neutre d’environ 7,25 %. Cette trajectoire de taux, issue du Modèle de projection trimestriel, sert de ligne directrice générale pour la politique monétaire. Toutefois, le CPM précise que ses décisions continueront d’être prises après la réunion, en fonction des évolutions économiques, des nouvelles données et de l’équilibre des risques pesant sur les prévisions.